سبائك ذهبية
الذهب عند مفترق طرق حاسم بنهاية 2025.. ومؤشرات قوية لوصوله إلى 5,000 دولار في 2026
- عام 2026 قد يكون "عاما ذهبيا" لأسهم شركات التعدين.
يقف المعدن الأصفر، مع إسدال الستار على عام 2025، عند مفترق طرق شديد الحساسية، متأرجحا بين نشوة الصعود إلى قمم تاريخية غير مسبوقة، وقلق التراجعات المفاجئة التي جاءت لتعيد اختبار ثقة الأسواق، مما وضع المستثمر في حالة من الحيرة بين ضجيج "العواطف" وضرورة اتخاذ إجراءات "التحوط" المالي؛ لتصبح قراءة المشهد بواقعية، بعيدا عن التمنيات، ضرورة ملحة لتحديد مصير الاستثمارات.
وفي قراءة اقتصادية لما خلف الكواليس، يشير التحليل المالي إلى أن حركة الذهب لا تعتمد عشوائيا على عناوين أخبار "أسعار الفائدة" المجردة، بل تستجيب لتفاصيل أدق؛ أبرزها "العوائد الحقيقية" Real Yields التي يعد انخفاضها الوقود الحقيقي لمحركات الصعود، بالإضافة إلى مسار التضخم وكيفية تسعير السوق لمدى سيطرة البنوك المركزية عليه.
أما من الناحية الفنية، وبعد ملامسة مستويات قربت من 4,525 دولارا، تدور المعركة الحالية بين رقمين فاصلين؛ إما الثبات فوق حاجز 4,500 دولار لاستعادة الزخم وزيارة القمم السابقة، أو كسر "خط الخطر" عند 4,400 دولار، مما قد يفتح الباب لتصحيح أعمق يلتهم جزءا من مكاسب العام.
وتميل الكفة، بمنطق الأعمال، لصالح الذهب في عام 2026 مع احتمالية وصوله لمستويات الـ 5,000 دولار، استنادا إلى ثلاث ركائز أساسية؛ تتمثل في محور الفائدة الأمريكية، حيث يقلل الخفض الفعلي لها من "تكلفة الفرصة البديلة" لحيازة الذهب، ومحور الدولار الذي يمنح ضعفه النسبي جاذبية فورية للمعدن النفيس عالميا، وأخيرا محور الجيوسياسة مع بقاء العالم في منطقة "عدم اليقين" واستمرار التوترات.
كما لفت التحليل إلى أن عام 2026 قد يكون "عاما ذهبيا" لأسهم شركات التعدين، ناصحا باستخدام أدوات تقنية لتحديد القيمة العادلة والصحة المالية لهذه الشركات.
ووضع التقرير "خارطة طريق" عملية لفئات المتعاملين المختلفة؛ فنصح "متداولو المنصات" المضاربون بالانضباط والالتزام الصارم بوقف الخسارة لحماية رأس المال من "الخوف والطمع".
أما "تجار الكاش"، فأوصوا بتوزيع السيولة على دفعات وتحديد مناطق التجميع والتصريف مسبقا بعيدا عن العاطفة اللحظية. وبالنسبة لـ"مدخري حفظ القيمة"، فالهدف هو حماية القوة الشرائية طويلا دون الالتفات لتقلبات الشاشات، في حين يتوجب على "المستثمر الاستراتيجي" السبائك طويلة الأجل عدم التفريط في أصل تحوطي بسبب "تصحيح عابر"، إذ إن المستثمر الحقيقي يشتري الهدوء لا الضجيج.
وخلص التقرير إلى ضرورة مراقبة مستوى 4,400 دولار في الأيام المقبلة باعتباره مفتاحا لتوجهات العام الجديد.
